多国货币集体暴跌：新一轮危机来了？

外交之声 2019-08-13

今天，土耳其里拉兑美元汇率再度暴跌，首次跌破7关口。而继欧洲股市普跌之后，亚洲股市也“绿肥红瘦”。东京股市大跌，日经２２５种股票平均价格指数失守２２０００点大关。经济总量位居全球前40位的南非，货币更是出现了闪崩。一时间全球市场风声鹤唳！

土耳其遇“雷曼时刻” 全球市场系紧安全带

用 “雷曼时刻”来形容土耳其8月10日的境遇，一点也不夸张——美国总统特朗普授权把对土耳其征收的钢铝关税翻倍，美土关系持续交恶，土耳其货币里拉（Lira）对美元狂泻近20%，里拉的买卖价差（交易商愿意买卖里拉的价差）已扩至2008年全球危机最严重时的水平，即雷曼兄弟破产后的水平。

更严峻的是，土耳其危机将难以避免地产生溢出效应，这对今年遭遇强美元冲击的新兴市场而言无疑雪上加霜，甚至欧洲也在受到冲击——由于担忧欧元区银行对土耳其的风险敞口，欧元当日大跌近1%。

全球银行业首当其冲，即便直接风险敞口极低甚至没有爆险的美国银行业也遭遇大跌，因为投资者担心相关影响可能通过种种未知途径传遍金融体系。

风险环环相扣，另一大问题在于，随着新兴市场货币颓势加剧、欧洲复苏无力，此前驻足观望的美元多头卷土重来，这或加剧新兴市场抛压。

羊毛可能已经没了

13日，土耳其里拉的汇率一度跌破10%，与人民币的汇率几乎持平。今年以来，里拉跌幅已经超过40%，是全球表现最差的货币。一些嗅觉灵敏的人则去土耳其“薅羊毛”。

▲人民币对里拉几乎达到1：1

里拉的继续下跌似乎给了身在土耳其的游客和代购更多的实惠，但记者了解到，土耳其的奢侈品店已经在用各种方式应对“羊毛党”。

11日当天，伊斯坦布尔的LV门店提前关门谢客，第二天各大奢侈品则纷纷涨价。郭先生告诉记者，多家奢侈品店已经将商品售价提升了20%—25%。如果提价不管用，店家还可能要求消费者直接用美元或欧元结算。在土耳其工作的普先生也表示，当地的宝格丽和一些奢侈品手表品牌，一直都是以欧元计价的，只有包包多用里拉计价。

此外，据记者了解，当地的奢侈品店还对消费者采取的限购措施，一本护照只能买一个包，甚至直接告知“没包了”。普先生表示，一些中国的“熟面孔”代购甚至直接被禁止进店。

事实上，“浪漫土耳其”基本已经没有羊毛可薅了，还是考虑下东京和巴黎吧。

那么，东京怎么样了？

土耳其里拉暴跌重创东京股市

由于投资者担忧土耳其货币里拉暴跌会产生严重外溢影响，１３日东京股市大跌，日经２２５种股票平均价格指数失守２２０００点大关，收盘点位创一个多月以来新低。

继上周后里拉１３日再次暴跌，投资者担忧里拉暴跌会使持有土耳其大量债券的欧洲金融机构经营恶化，并有可能牵连其他新兴经济体。东京股市１３日低开，行业板块几乎全线下跌，汽车和银行等行业股票跌幅明显。

此外，里拉暴跌使外汇市场投资者避险情绪加重，纷纷购入日元，将日元对美元汇率推升至６月下旬以来高位。日元走强打压东京股市，大盘进一步走低。

土耳其总统威胁将采用“B计划”和“C计划”

土耳其总统埃尔多安依旧维持对美国强硬立场，今日（13日），土耳其里拉兑美元汇率再度暴跌，首次跌破7关口。埃尔多安没有妥协之意，称将采取“B计划”和“C计划”。

6月刚刚赢得土耳其总统大选，并将货币政策大权也抓在手里的埃尔多安，周日指责这是其他国家采取“行动”来打倒土耳其经济。

英国《金融时报》称，埃尔多安周日在黑海城市特拉布宗召集部分执政党官员开会，他在会上称，“这场风暴的原因是什么？没有经济原因……这是针对土耳其的一次行动”。

没有迹象显示，埃尔多安会满足投资者对紧急计划的要求，以支撑暴跌的里拉。埃尔多安周日在特拉布宗的一场演讲中表示，“我要求工业企业家不要攻击银行，抢购外汇。这也是工业企业家的责任，否则，我们将启动B计划和C计划。”

“B计划”和“C计划”……外界猜测，‘B’计划代表 ‘Block’（阻止）资本外流，‘C’代表 ‘Confiscate’ 没收黄金和美元。

在周日的演讲中，埃尔多安发誓，永远不会屈服于利率，他还排除了和国际货币基金组织（IMF）达成的一项协议。

高盛此前称，土耳其里拉兑美元水平跌至7.22时，意味着土耳其银行系统完蛋了。

彭博社称，亚洲时段，土耳其里拉兑美元跌至7.2362后，该国银行业监管机构限制掉期交易（即资本管制）后，里拉有所反弹，重回“6时代”。这一交易限制没有明确截止时间。

“风雨交加”的南非

8月13日星期一，继欧洲股市普跌之后，亚洲股市也“绿肥红瘦”。更抢眼的是，经济总量位居全球前40位的南非，货币出现了闪崩。

周一，南非货币兰特一度出现了10%的大幅下跌（上图），对美元汇率的走势留下了长长的上影线，让金融市场心惊肉跳！

南非的外汇储备是432亿美元，但外债是1832亿美元。

当地时间7月31日夜，现任南非总统拉马福萨在党代会结束后表示，南非现行宪法中相关规定允许国家为保护公共利益对土地进行无偿征收。不过，仍有必要对该条文进行修正，进一步明确政府在何种情况下可以实施土地无偿征收。

在这种情况下，南非通过修宪、没收白人土地乃至财产，将基本上没有悬念。

面对日益紧张的南非局势，最近澳大利亚宣布将为南非白人农民提供紧急签证。新一轮南非白人外迁，即将开始。

如今南非的“主权信用评级”和“长期本币评级”都挣扎的垃圾级的泥潭里。土地革命的决绝，“经济自由斗士”血腥的暗示，都让这个昔日的非洲明珠，充满了巨大的不确定性！

全球新兴市场货币崩盘

毕马威首席经济学家Constance Hunter在接受彭博采访时表示，土耳其的局势将影响欧洲和其他新兴市场。

欧元方面，上周五土耳其里拉崩溃导致欧元以及风险资产暴跌，美元成为唯一赢家。有报道称，欧洲央行官员担忧欧洲银行对土耳其的风险敞口，引发欧元暴跌。

英镑方面，受脱欧担忧打压，英镑/美元跌至2017年6月以来的最低水平1.2722。

日元方面，上周五日元兑美元出现上涨。美元/日元下跌至两周低位110.50，为两周来最低水平，收盘报110.92。

南非兰特大幅贬值近10% 近5日贬值超过15%。

印尼央行为稳定汇率开始干预汇市。

俄罗斯卢布重挫2.3%近6日贬9.3%。

墨西哥比索贬值超2.4% 上周累计贬值近2.34%。

溢出效应难以避免

全球金融市场的联动性与日俱增，即使是平时市场关注度并不高的土耳其，也很可能冲击全球市场。只要想想当年的希腊债务危机，就可见一斑。

就新兴市场而言，在过去一周，纵观全球汇市，除了避险货币日元，几乎所有货币对美元都在跌。

除了土耳其里拉，卢布上周跌幅高达6%，南非兰特和巴西雷亚尔对美元也纷纷嫩大跌3%~5%。

俄罗斯也面临美国制裁威胁

美国政府于当地时间8月8日宣布对俄罗斯施加新制裁，理由是“一名前俄罗斯间谍被毒杀”事件。美方认为俄罗斯违反了禁止使用化学生物武器公约。8月9日，卢布应声急挫1.5%。美元对卢布上涨至2016年11月以来的最高点，突破66卢布关口。

尽管从6月底的年初至今低位到8月初，新兴市场股市迅速反弹约5% ，然而受到土耳其危机的影响，近期股、汇巨震的格局可能持续。

罗伯逊告诉第一财经，相比起2015年，新兴市场股指和很多除日元外的亚洲货币（AXJ）关联性在2018年变得愈发突出。韩元、泰铢、印尼盾的关联性最强，在2018年超过了60%。

就土耳其危机对欧美市场的负面影响而言，银行业可谓首当其冲。市场的担忧在于，在美国加大对土耳其和俄罗斯制裁力度的情况下，一直将新兴市场视为增长来源的欧洲银行业可能会因两国陷入动荡而遭受殃及。

“流感”已经开始逐步蔓延

由于卢布、里拉贬值，以及贷款违约的可能性上升，批出相关贷款的西班牙对外银行（BBVA）、意大利裕信银行（UniCredit）及荷兰国际集团（ING Groep NV）等银行股价均遭遇重击。即使风险敞口相对较低的美国公司也未能幸免，花旗创下5月以来最大跌幅，这更多来源于土耳其危机对整体金融市场产生的影响，以及可能时不时上升的紧张情绪。

政府执政面临挑战

土分析人士指出，尽管里拉大跌的导火索是土美矛盾升级，但高通胀、高外债等宏观经济问题是导致里拉“跌跌不休”的深层次原因。

土耳其官方数据显示，土耳其７月消费价格指数同比上涨１５．８５％，涨幅创近１４年来新高。今年第一季度，土耳其外债总额达４６６７亿美元，占国内生产总值的５２．９％，美国加息和美元强势进一步推高了土耳其偿债成本。此外，今年上半年土耳其经常账户赤字较去年同期也有大幅增长。

截至记者发稿时，土耳其政府尚未公布实质性的救市措施。土耳其民众对政府的失望情绪有所上升。一名在安卡拉市中心贩卖手工艺品的商贩说，自己在６月大选中支持了正义与发展党及埃尔多安总统，因为当时埃尔多安承诺阻止里拉贬值，但仅仅过了一个多月里拉又出现大幅下滑，令人失望。

有分析人士指出，埃尔多安及其领导的正义与发展党之所以能长期执政，较大程度要归功于显著的经济成就，土耳其社会的多数阶层都从经济增长中受益。

如何走出当前的经济困境，解决通胀、货币贬值和失业等问题，关系到埃尔多安政府的执政前景。

全球新兴市场面临巨大考验！

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